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Hilfe für Gemeinden und Einzelpersonen

Nachhaltiges, verantwortungsbewusstes und wirkungsorientiertes Investieren kommt Individuen und Gemeinschaften auf verschiedene Weise zugute. Nachhaltige und verantwortungsbewusste Investoren haben durch aktive Beteiligung und Engagement in Unternehmen dazu beigetragen, dass Gemeinden und Einzelpersonen, die von diesen Unternehmen betroffen sind, davon profitieren. In diesem Kapitel konzentrieren wir uns auf die Art und Weise, wie Investoren Gemeinden und Einzelpersonen in den USA und in Übersee durch gemeinschaftsorientierte und ortsbezogene Investitionen profitieren können.

Während eine breite Palette von Investitionsvehikeln unter das Banner des gemeinschaftlichen Investierens fällt, haben sie alle drei Merkmale gemeinsam. Ein Fokus auf marginalisierte Gebiete oder Gemeinschaften, die der konventionelle Markt nicht erreicht (in der Praxis einkommensschwache Stadtteile oder Regionen, farbige Gemeinschaften und unterversorgte geografische Regionen wie ländliche Gemeinden). Ein Fokus auf die Ermöglichung von explizitem sozialem Nutzen (erschwinglicher Wohnraum, wirtschaftliche Entwicklung, Bereitstellung von benötigten Gütern und Dienstleistungen zu erschwinglichen Preisen, gesündere Ergebnisse) für diese Gebiete oder Gemeinden.  Ein für Investitionen verfügbares Finanzprodukt, das in Bezug auf Risiko und Rendite verwaltet werden kann.

Kommunale Investitionsvehikel können u. a. von konzessionären Darlehen und Kapitalbeteiligungen an gemeinnützigen Gruppen bis hin zu marktgerechten Investitionen in die gewinnorientierte Immobilienentwicklung reichen.

In den Vereinigten Staaten können sich Investoren und Kreditgeber über Community Development Finance Institutions (CDFIs) und andere Fonds und Finanzinstitute, die sich auf die Unterstützung einkommensschwacher Gemeinden spezialisiert haben, an kommunalen Investitionen beteiligen.

CDFIs lassen sich in vier Hauptkategorien einteilen: Förderbanken, Kreditgenossenschaften, Kreditfonds und Risikokapitalfonds.

Investoren können ihr Kapital direkt in eine dieser vier Optionen investieren, oder sie können in gepoolte Fonds oder spezialisierte kommunale Investitionsportfolios investieren. Eine wichtige Finanzierungsquelle ist der CDFI-Fonds, ein Programm des US-Finanzministeriums, das 1994 eingerichtet wurde, um die wirtschaftliche Wiederbelebung und die Entwicklung des Gemeinwesens in den Vereinigten Staaten durch Investitionen in und Unterstützung von zugelassenen CDFIs zu fördern.

Nicht alle Institutionen, die in die Entwicklung von Gemeinden mit niedrigem und mittlerem Einkommen investieren, sind CDFIs.  Eine Reihe von Kreditgenossenschaften, die in die Entwicklung des Gemeinwesens investieren, haben sich beispielsweise aus Ressourcenmangel oder anderen Gründen nicht um eine Zertifizierung als CDFI bemüht.  Ein neuerer Marktteilnehmer in diesem Bereich ist die „Impact Small Business Investment Corporation“ (SBIC).  SBICs investieren in kleine Unternehmen, wobei sie sowohl von der US Small Business Administration garantierte Mittel als auch privat aufgebrachtes Kapital verwenden. Impact SBICs unterscheiden sich von anderen SBICs dadurch, dass sie sich verpflichten, mindestens 50 Prozent ihrer Mittel in Gebiete mit niedrigem oder mittlerem Einkommen, in ländliche Gebiete oder in wirtschaftlich benachteiligte Gebiete oder für saubere Energie oder Bildung zu verwenden.  Einige Immobilien-Investmentfonds haben auch einen Schwerpunkt auf der Unterstützung von Gemeinden mit niedrigem und mittlerem Einkommen.

Für Investoren, die an einer geografisch ausgerichteten Gemeindeentwicklung interessiert sind, stehen mehrere marktübliche Schuldtitel zur Verfügung.  In den Vereinigten Staaten helfen kommunale Anleihen, die auf staatlicher und lokaler Ebene ausgegeben werden, bei der Finanzierung von Bildung, Gesundheitsfürsorge, Wohnungsbau, Transport, wirtschaftlicher Entwicklung und Umweltsanierung und -schutz. Unterstützt durch einen relativ liquiden Markt, ist die Kommunalfinanzierung eines der kosteneffizientesten Mittel zur Finanzierung von kommunalen Maßnahmen. Anleihen für Schulen und öffentliche Projekte werden oft direkt von den Wählern genehmigt, was sicherstellt, dass die Projekte eine Priorität für die Gemeinden sind und den Zweck der Anleihe widerspiegeln. Obwohl kommunale Anleihen in den USA in der Regel mit steuerbefreiten Zinsen ausgegeben werden, sind etwa 9 Prozent des Marktes als steuerpflichtige Anleihen ausgegeben worden – was sie zu geeigneten Impact-Investitionen für Pensionen, Stiftungen und Fonds machen kann.