Die Popularität des nachhaltigen Investierens hat zur Schaffung und zum Wachstum von SRI-Indizes beigetragen. Seit der Einführung des bahnbrechenden Domini 400 Social Index im Mai 1990, der heute als MSCI KLD 400 Social Index bekannt ist, gab es eine dramatische Ausweitung der Indizes, zusammen mit Hunderten von einzigartigen Sub-Indizes, die ESG-Kriterien beinhalten. Sowohl nachhaltige Investment- und Researchfirmen wie Calvert Investments, Pax World Management, Sustainalytics und WilderShares bieten solche Indizes an, als auch andere Finanzdienstleistungskonzerne wie S&P Dow Jones, FTSE, MSCI, STOXX und Thomson Reuters. Führende globale Börsen wie die NASDAQ OMX, NYSE Euronext, Deutsche Boerse und die Johannesburg Stock Exchange haben ebenfalls SRI-Indizes eingeführt.
Indizes generieren historische Statistiken, die ein tieferes Verständnis von ESG-Investitionen durch einen Datenstrom unterstützen, der objektive Informationen darüber liefert, wie sich SRI auf die Performance, das Risiko und die finanziellen Fundamentaldaten auswirkt.
Die längste historische Erfolgsbilanz weisen vier Indizes auf: der KLD 400, der 1990 für Investitionen in den USA eingeführt wurde, der Jantzi Social Index, der im Jahr 2000 für Investitionen in Kanada eingeführt wurde, und zwei Indizes, die 2001 für globale Investitionen eingeführt wurden – der Dow Jones Sustainability Index und der FTSE4Good. Der MSCI KLD 400-Index und andere SRI-Indizes waren Gegenstand zahlreicher Studien. In Bezug auf die finanzielle Rendite erzielen SRI-Indizes eine vergleichbare Performance wie traditionelle Indizes. Laut einer Analyse von TIAA-CREF (jetzt TIAA) aus dem Jahr 2014 „zeigten führende SRI-Aktienindizes langfristig keinen statistischen Unterschied in den Renditen im Vergleich zu breiten Marktbenchmarks, was darauf hindeutet, dass es keinen systemischen Performance-Nachteil gibt.“ Die Studie ergab auch, dass die Einbeziehung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien in die Wertpapierauswahl kein zusätzliches Risiko mit sich bringt.14Die Performance variiert je nach ESG-Index und dem spezifischen betrachteten Zeitrahmen.
Indizes liefern nicht nur eine historische Erfolgsbilanz, die Einblicke in ESG-Investitionen gibt, sondern bieten Vermögensverwaltern auch eine wertvolle Grundlage für die Entwicklung von Anlageprodukten. In den Vereinigten Staaten bieten Unternehmen wie Calvert Investments, Green Century Capital Management, Northern Trust, Pax World Management und TIAA ESG-Indexfonds an. Darüber hinaus sponsert iShares börsengehandelte ESG-Fonds (ETFs). Diese Produkte bilden den zugrundeliegenden Index ab und bieten Anlegern in der Regel kostengünstige Alternativen zu aktiv verwalteten Fonds. Indexfonds haben zudem oft einen geringen Umsatz und passen zur langfristigen Ausrichtung nachhaltiger Investoren.
Aktive Aktienmanager – die quantitative und/oder fundamentale Strategien anwenden – können Unternehmen aus dem von einem Index vorgegebenen Anlageuniversum auswählen, wodurch sie von dem in die Auswahlprozesse der ESG-Indizes eingebetteten Research profitieren können.
Ein weiterer wichtiger Beitrag von ESG-Indizes ist, dass sie transparente Standards für das Verhalten von Unternehmen in Bezug auf ESG-Themen setzen. In dem Maße, wie Indizes regelbasiert sind, bieten sie einen konsistenten Maßstab für die Kriterien, die Unternehmen für die Auswahl oder den Ausschluss qualifizieren. Unternehmen verstehen den Wert der Aufnahme in einen Index und können durch ihre Bemühungen, die Aufnahme in ESG-Indizes sicherzustellen, ihr Engagement für die soziale Verantwortung von Unternehmen demonstrieren. Auf diese Weise bieten ESG-Indizes einen Vergleichsmaßstab für Unternehmen und Investoren.
