Investoren werden immer noch Kapital in Unternehmen mit einer starken Performance-Bilanz investieren, aber das Bild, das sich ihnen bietet, wird umfassender sein und die entstehenden Risiken besser widerspiegeln, argumentiert er.
Der Erfolg hängt auch davon ab, dass die revidierten Bewertungen einer genauen Prüfung standhalten. Zu diesem Zweck setzt sich Sir Ronald für die Impact Weighted Accounts Initiative ein, die von George Serafeim, einem Professor an der Harvard Business School, geleitet wird, um eine robuste Methodik zu entwickeln. Aufbauend auf der Arbeit von Organisationen wie dem Sustainability Accounting Standards Board und der von der UN unterstützten Global Reporting Initiative hat die Partnerschaft fünf vorläufige Gestaltungsprinzipien entwickelt.
Dazu gehören die Bestimmung der Anzahl und Spezifität der betrachteten sozialen und ökologischen Auswirkungen sowie Prinzipien zur Berechnung des finanziellen Werts, der jeder Auswirkung zugeschrieben wird, und der Auswirkungen auf die breitere Gesellschaft.
Die Initiative der Harvard Business School hat Schätzungen der Umweltauswirkungen für 1.800 Unternehmen veröffentlicht, Zahlen für Produkt- und Beschäftigungsauswirkungen sollen folgen.
Das erklärte Ziel der Initiative ist die Erstellung von Bilanzpositionen, die „die Aussage über die finanzielle Gesundheit und Leistung ergänzen, indem sie die positiven und negativen Auswirkungen eines Unternehmens auf Mitarbeiter, Kunden, die Umwelt und die breitere Gesellschaft widerspiegeln“.
Die wirkungsgewichtete Bilanzierung stützt sich auf Data-Mining- und Machine-Learning-Technologien, um ESG-Informationen aus Unternehmensberichten, regulatorischen Datenbanken und anderen im öffentlichen Internet verfügbaren Datensätzen auszulesen, sagt Prof. Serafeim. „Es ist eine riesige Datengenerierung und Datenplattform“, fügt er hinzu.
Hürden bleiben bestehen, vor allem Lücken in den Daten. Kein noch so großes Scraping im Internet kann Informationen zutage fördern, die Unternehmen oft nicht zählen, geschweige denn veröffentlichen. Techniken der künstlichen Intelligenz, die z. B. natürliche Sprache in Daten umwandeln, können helfen, die Lücken zu füllen, aber sie sind kein Ersatz für überprüfbare Fakten.
Dennoch sind technologiegestützte Bemühungen, die externen Effekte von Unternehmen zu bewerten, eine willkommene Entwicklung, sagt Carmine Di Sibio, Global Chief Executive des Beratungsunternehmens EY. Sowohl für Finanzvorstände als auch für Investoren stellen sie eine neue Möglichkeit dar, die aktuelle Profitabilität von Unternehmen und ihre Widerstandsfähigkeit gegenüber neuen sozialen und ökologischen Risiken zu bewerten.
Der nächste Schritt ist die Einigung auf eine „akzeptierte Methode“ zur Monetarisierung solcher Auswirkungen, sagt Di Sibio. Daran werde bereits gearbeitet, sagt er und verweist auf branchenübergreifende Bilanzierungsinitiativen wie die Value Balancing Alliance und das Impact Management Project.
„Investoren schauen zunehmend auf die Gesamtauswirkungen eines Unternehmens [und] die Formulierung dieser Auswirkungen in einer Sprache, die Investoren, Wirtschaftsführer und Politiker verstehen, hilft beim Vergleich mit anderen Finanzkennzahlen“, sagt Di Sibio.